Differenza tra "Fondo chiuso" e "Fondo negoziato in borsa" Differenza tra

Ci sono un numero di titoli che vengono scambiati ogni giorno sul mercato finanziario e, con il passare del tempo, vengono introdotti nuovi strumenti finanziari nel mercato per facilitare gli investitori e offrire una diversificazione nel portafoglio di investimenti. I fondi scambiati in borsa (ETF) sono uno degli esempi di questi strumenti. Gli ETF sono fondi di investimento negoziati in borsa e questi fondi tracciano indici, obbligazioni, materie prime, azioni o fondi indicizzati. Non sono come i fondi comuni di investimento, perché sono scambiati su una borsa valori come uno stock comune. Il prezzo dei fondi negoziati in borsa continua a cambiare durante il corso di un giorno di negoziazione poiché vengono acquistati e venduti sul mercato.

I fondi chiusi chiusi (CEF) funzionano allo stesso modo degli ETF. Di fatto, gli investitori di solito pensano che CEF ed ETF siano gli stessi, anche se entrambi gli strumenti sono diversi l'uno dall'altro. I CEF sono gestiti attivamente sul mercato, mentre i fondi scambiati sulle borse seguono gli indici.

Le seguenti sono alcune delle differenze tra fondi chiusi chiusi e fondi negoziati in borsa:

Commissioni CEF ed ETF

Le spese dei CEF sono maggiori rispetto alle spese degli ETF, poiché gli ETF sono portafogli indicizzati e il costo della gestione di tali portafogli è inferiore rispetto ai portafogli gestiti attivamente. Inoltre, il costo di negoziazione interno dei portafogli gestiti attivamente è superiore al costo di negoziazione interno degli ETF, poiché hanno un basso turnover del portafoglio. Nel complesso, gli investitori possono risparmiare molto se investono in ETF rispetto ai CEF, soprattutto se sono alla ricerca di investimenti a lungo termine.

Trasparenza

I fondi negoziati in borsa hanno una trasparenza eccezionale perché sono fissati rispetto all'indice. Non è difficile per gli investitori scoprire l'attività finanziaria sottostante di un fondo, in quanto possono semplicemente consultare gli sponsor del fondo o il fornitore dell'indice. D'altra parte, i fondi chiusi sono meno trasparenti, in quanto sono gestiti attivamente.

Valore patrimoniale netto

Gli ETF sono solitamente negoziati sul mercato al valore patrimoniale netto (NAV) vicino o vicino, perché è molto raro che questi strumenti siano negoziati a un grande sconto o premio. In passato, è stata considerata un'opportunità di arbitraggio da parte delle istituzioni finanziarie quando hanno creato o liquidato unità di creazione, e ciò ha mantenuto il prezzo degli ETF strettamente fissato al valore patrimoniale netto di un paniere di titoli o indici.

Mentre, i CEF sono per lo più scambiati a un premio o uno sconto sul loro valore patrimoniale netto. Il trading a premio viene solitamente effettuato come risultato di un aumento della domanda quando ci sono più acquirenti sul mercato per le azioni CEF rispetto ai venditori, e il trading con lo sconto di solito avviene quando la domanda diminuisce.Il valore patrimoniale netto è calcolato deducendo le passività dal totale attivo del fondo e dividendolo successivamente per il numero di azioni in circolazione.

Effetto leva

La maggior parte dei CEF viene sfruttata, il che aumenta le loro fluttuazioni del NAV. Se i gestori di portafoglio prendono le giuste decisioni al momento giusto, la leva è favorevole; ma se non riescono a dare giudizi corretti, la leva può essere molto dannosa per il portafoglio. Nel caso di fondi negoziati in borsa, la leva finanziaria non è incorporata nella loro strategia di investimento; ma questo potrebbe cambiare in futuro.

Distribuzioni fiscali

Poiché gli ETF sono noti per avere un basso turnover, è vantaggioso per gli investitori perché diminuisce la probabilità di distribuzioni di guadagni. D'altro canto, i portafogli a gestione attiva hanno un elevato turnover e quindi c'è una maggiore probabilità di distribuzione fiscale frequente.

Sebbene entrambi gli strumenti siano utilizzati per aiutare gli investitori a diversificare i loro portafogli, la decisione di scegliere lo strumento giusto dipende da una serie di fattori. Tuttavia, c'è sempre bisogno di una due diligence per aiutare gli investitori a prendere una decisione migliore ogni volta che desiderano aggiungere un nuovo strumento al proprio portafoglio.