Differenza tra reddito residuo e EVA | Reddito residuo vs EVA

Differenza chiave - reddito residuo vs EVA

La valutazione delle opportunità di investimento è importante per realizzare i rispettivi costi e benefici di ogni opzione di investimento. Reddito residuo e EVA (Value Added Economic ) sono due metodi che valutano quanti fondi eccedono il costo del capitale aziendale che l'investimento è proiettato a generare. Sia il reddito residuo che l'EVA si basano sullo stesso principio la differenza sta nel modo in cui vengono calcolati. Mentre il reddito residuo utilizza il risultato operativo nel suo calcolo, EVA utilizza il risultato operativo netto dopo la tassa. Questa è la differenza fondamentale tra il reddito residuo e l'EVA.

SOMMARIO

1. Panoramica e differenza chiave

2. Cosa è il reddito residuo

3. Che cosa è EVA

4. Confronto laterale - reddito residuo vs EVA

5. Riepilogo

Che cosa è il reddito residuo?

Il reddito residuo è una misura di prestazione normalmente utilizzata per valutare le prestazioni delle divisioni in cui viene dedotta una tassa di finanziamento dai profitti. Tale onere finanziario rappresenta il costo del capitale in termini monetari (derivato moltiplicando le attività operative per il costo del capitale). Il risultato operativo netto è la differenza tra i redditi generati dall'investimento meno le spese connesse.

Reddito residuo = Utile netto d'esercizio - (Attività operative * Costo del capitale)

• Utile netto d'esercizio - Utile da operazioni commerciali (utile lordo meno spese operative) prima della detrazione di interessi e imposte.
• Attività operative - Attività utilizzate per generare entrate
• Costo del capitale - Costo di opportunità di investimento.

Le imprese possono acquistare capitali sotto forma di patrimonio netto o debito; molte aziende sono appassionate a una combinazione di entrambi.

Costo del capitale

Il tasso di rendimento da fornire agli azionisti

Costo del debito

Il tasso di rendimento da fornire per i titolari di obbligazioni

Costo medio ponderato di capitale (WACC)

WACC calcola un costo medio di capitale considerando le ponderazioni dei componenti equity e del debito. Questa è la tariffa minima che dovrebbe essere raggiunta per creare il valore degli azionisti.

E. g. La divisione A ha realizzato un utile di $ 20.000 durante l'ultimo esercizio finanziario. La base patrimoniale dell'azienda era di $ 90.000, composta sia da debiti che da equity. Il costo medio ponderato del capitale della società è del 13%, e questo viene utilizzato per il calcolo della carica finanziaria.

Il reddito residuo = 20, 000- (90, 000 * 13%) = $ 8, 300

La carica finanziaria di $ 11.700 rappresenta il rendimento minimo richiesto dai fornitori di finanza sui capitali di $ 90.000 forniti.Dal momento che l'utile effettivo della divisione supera questo, la divisione ha registrato un reddito residuo di $ 8, 300.

RI può fornire un'informazione sul tasso di rendimento delle attività investite in diverse divisioni.

E. g. Considera due divisioni operative e i loro ricavi residui come di seguito.

AB

Utile operativo netto $ 25, 000 $ 25, 000

Attività operative $ 10, 000 $ 18, 000

Costo del capitale 10% 10%

Reddito residuo $ 24000 $ 23, 200

Anche se le suddette divisioni costituiscono simili profitti, la base di attività della divisione B è significativamente superiore alla divisione A, quindi il reddito residuo è più basso. Ciò è dovuto al fatto che sono necessarie maggiori risorse per produrre un reddito simile alla divisione A.

Che cos'è l'EVA?

EVA viene calcolato anche utilizzando il costo del capitale, valutando quanto valore l'investimento aggiunge al business. EVA proietta quanto l'utile fiscale della società sarà dopo aver sottratto il costo del capitale in termini monetari dal risultato operativo netto previsto dopo le imposte. La formula per calcolare l'EVA è

EVA = Profitto operativo netto dopo imposte - (Attività operative * Costo del capitale)

Il valore aggiunto economico è anche indicato come EVA ^TM sviluppato dalla società di consulenza statunitense Stern Stewart & Co; ha acquisito un uso diffuso tra molte aziende ben note come Siemens, Coca-Cola, Pepsi e Herman Miller.

Figura_1: EVA per Coca-Cola e Pepsi dal 2001-2003

Qual è la differenza tra reddito residuo e EVA?

- differenza articolo prima della tabella ->

reddito residuo vs EVA
reddito residuo calcola l'ammontare dell'utilizzo degli attivi in ​​base al profitto operativo netto	EVA calcola l'importo dell'utilizzo degli attivi basato sull'utile operativo netto successivo.
Efficacia
Il reddito residuo è più efficace rispetto a EVA.	L'EVA è meno efficace del reddito residuo a causa delle rettifiche fiscali.
Formula per il calcolo
Reddito residuo = Utile netto d'esercizio - (Attività operative * Costo del capitale)	EVA = utile operativo netto dopo imposte - (Attività operative * Costo del capitale)

Sommario - vs EVA

L'unica differenza notevole tra il reddito residuo e l'EVA deriva dalla tassazione tributaria, in quanto il reddito residuo è calcolato sul risultato operativo netto prima dell'imposta, mentre EVA considera l'utile dopo tassa. La base di queste misure è quella di identificare in che modo un'azienda ha utilizzato i suoi beni. Così, la tassa, che è una spesa incontrollabile che non è direttamente correlata all'utilizzo delle attività, riduce l'efficacia dell'evas come strumento di decisione di investimento. Uno degli svantaggi principali del reddito residuo e della EVA è che sono cifre assolute, il che rende difficile l'uso efficace a scopo di confronto. Un certo numero di studi hanno anche scoperto che non esiste alcun rapporto significativo tra EVA e utili per azione.

Riferimento:

1. "Costo del capitale. "Investopedia. N. p., 25 marzo 2016. Web. 14 feb. 2017.

2. "Lezione di reddito residuo (ri)."Chegg. N. p., n. d. Web. 14 febbraio 2017.

3. "Formula di reddito residuo Definizione | Esempio. "Il mio corso di contabilità. N. p., n. d. Web. 14 febbraio 2017.

4. "Qual è la differenza tra il reddito aggiunto e il reddito economico" Chron. com. N. p., n. d. Web. 14 febbraio 2017.

5. "Coke Vs Pepsi 092506." Condividi e scopri la conoscenza su LinkedIn SlideShare. N. p., 20 ago. 2009. Web. 14 febbraio 2017.

6. Abdoli, Mohamadreza, Mohamadreza Shurvarzi e A. Farokhad. "Reddito residuo del valore aggiunto economico vs. contabile; Quale è un criterio migliore per la valutazione del valore degli azionisti creati. "Scienze delle Scienze Applicate Mondiale 17. 7 (2012): 874-881.